cfic导读

◆ 7月20日下午，在科创板开市将满一年的重要时刻，上海科技创业投资（集团）有限公司主办的"百川汇流，科创奔腾"科创板一周年主题论坛在中国金融信息中心成功举办，业内大咖济济一堂，进一步凝聚科创共识、集聚科创智慧、汇聚科创力量，以科创板为突破口，更好服务上海科创中心建设。

现场照片

7月20日下午，在科创板开市将满一年的重要时刻，上海科技创业投资（集团）有限公司主办的"百川汇流，科创奔腾"科创板一周年主题论坛在中国金融信息中心成功举办，业内大咖济济一堂，进一步凝聚科创共识、集聚科创智慧、汇聚科创力量，以科创板为突破口，更好服务上海科创中心建设。

科创板的开设是我国资本市场发展的一个重要里程碑，也是一项重大的制度创新，在助力科技创新、深化资本市场改革方面发挥了重要作用。上海科创投集团作为上海市核心创投平台，始终坚持将培育优质科创企业、助推企业科创板上市作为集团的一项战略任务。

上海市发改委副主任王华杰，上海市国资委副主任林益彬，上海市经信委副主任傅新华，上海证券交易所副总经理阙波，上海科创投集团党委书记、执行董事、总经理沈伟国，中芯国际首席财务官兼执行副总裁高永岗，安集科技董事长王淑敏，中微公司首席财务官兼副总裁陈伟文，联新资本董事长曲列锋，华登国际合伙人王林，海通证券投行部董事总经理许灿，君合律师事务所合伙人王毅，普华永道合伙人汪颖等领导嘉宾出席本次活动。

以下为活动实录：

嘉宾致辞

上海科创投集团党委书记、执行董事、总经理 沈伟国

上海科创投集团党委书记、执行董事、总经理沈伟国在致辞中表示，设立科创板并试点注册制是中国资本市场与科技创新相结合的重大举措。2019年6月13日，科创板在陆家嘴论坛上宣布开板；7月22日，首批企业挂牌上市，中国资本市场的创新航道开闸启航，拉开了科创奔腾的序幕。一年来，已经有130家企业在科创板成功上市，截止2020年7月17日收盘，总市值达到24253亿元，6家市值超过千亿的公司中，上海科创投集团参与投资的有3家。

设立科创板并试点注册制是中央交给上海的三大改革任务之一，对上海建设国际金融中心和具有全球影响力的科技创新中心具有重要战略意义。科创板是链接科技创新和资本市场的纽带，对促进科技和资本的融合、助推科技企业快速成长具有十分重要的作用。在上海市委市政府领导下，上海科创投集团第一时间全面落实推进各项工作，全力聚焦科创板。到2020年7月，科创板总共受理了406家企业，上海科创投集团系统参与投资的企业达到33家；在已经上市的130家企业中，上海科创投集团系统投资的企业有13家，占比10%。这33家企业均为战略性新兴领域高科技企业，其中，集成电路领域10家，医疗健康领域8家，节能环保和新能源领域5家，高端制造领域3家，其他领域5家。

在沈伟国看来，上海科创投集团在科创板推进过程中取得的成绩是政府、企业、投资人、中介机构多方支持的结果，是坚持在科创领域长期布局的结果，是构建完善投融资平台的结果。上海科创投集团在科创板交出的答卷和成绩离不开各级政府的支持，离不开市委、市政府的超前布局和决策引领，离不开上海市发改委、市国资委、财政局、市经信委、科委等委办局的大力支持和通力协作，同时，也离不开完善的功能体系的支持。在长期的实践中，上海科创投集团形成了政府投资资金管理平台、政府战新项目管理平台、创新创业风险投资平台以及科技金融服务平台，上海科创投集团已经成为上海功能最为全面的国有科技投融资企业。这离不开对先发产业的深耕探索，上海科创投集团的投资聚焦生物医药、人工智能、集成电路和新材料等领域，围绕产业链上下游进行布局，投资了一批有上科创板潜能的企业。在集成电路领域，围绕系统、设计、装备、制造、材料全产业链投资的企业有128家；在生物医药领域，围绕技术、医疗器械、大健康产业投资的企业有137家；在材料领域投资的企业有53家，这些企业是上海科创投集团长期坚持投资与培育的结果。

沈伟国还表示，上海科创投集团在科创板的成绩单离不开强大的平台资源支持。作为上海最大的国有创业投资专业机构，上海科创投集团坚持整合与集聚各类科创资源，积极发挥市级投融资平台作用，通过平台交流、信息互通和资源共享，推动协同发展，实现合作共赢。上海科创投集团大力推进产业联动，努力促进业务协同，成功实践联合投资，积极倡导接力培育，整合科创板系全资、控股及参股基金在不同阶段对科创项目进行梯队投资。未来，上海科创投集团会继续做大科创板的大平台，聚集更多力量参与上海科创中心建设和科创板发展。上海科创投集团是上海战略型新兴产业的投资平台，是上海科创中心建设的主力军，是科创板建设的深度践行者，将始终坚持科技成果产业化和培育战略性新兴产业的理念和初心，争做上海科创中心建设的排头兵。

上海市经信委副主任 傅新华

上海市经信委副主任傅新华在致辞中表示，2018年，上海设立科创板，我国的战略产业有了自己的市场化平台，有了能够发掘它战略价值和投资价值的平台，给了各投行和投资机构能够有序退出的舞台，而这个平台是大国发展产业在资本市场建设中不可或缺的重要一环。

傅新华表示，科创板的建设要行稳致远，一方面要爱护、保护投资者的热情，另一方面，科创板的上市企业和拟上市企业在利用市场的同时，也要做好自己的主营业务，珍惜来之不易的市场建设。

他指出，科创板在产业发展过程中发挥着重要的引领和带动作用，是产业与资本的桥梁，是深化金融改革、驱动科技创新的强力助推器。开市一周年以来，科创板上市企业已经达到130家，融资金额超过千亿元规模，研发投入占比、研发人员占比明显高于其他市场板块，"硬核科技"的聚集效应正在形成，高端产业的引领功能已逐步显现。希望上海各领域企业要利用好科创板政策，进一步支持核心技术攻关、做大做强企业规模。

上海市国资委副主任 林益彬

上海市国资委副主任林益彬表示，设立科创板并试点注册制是党中央交给上海的重要任务之一，是资本市场发展的重要里程碑，是科技创新领域的重要历史性突破。上海市国资委高度重视，根据国家及本市的相关部署，大力配合推进科创板设立及积极促进国资控股参股企业在科创板上市。上海市国资国企区域性综合改革方案提出，要积极发挥本市国资国企主力军的作用，全力推进一批符合国家战略、市场认可度高的科技创新企业上市。长期以来，上海的国资国企始终坚持以服务国家战略为已任，瞄准科技战略前沿，以上海科创投集团为代表的国有创业投资专业平台长期参与投资了中微公司、中芯国际、沪硅等一大批优秀企业，并取得了亮丽的业绩。

科创板开市短短一年来取得的成绩来之不易，大家应倍加珍惜。市国资委将协力促进科创板市场平稳发展，共同推进上海科创中心建设面向新的阶段。

上海市发改委副主任 王华杰

上海市发改委副主任王华杰表示，上海是一座具有强大金融基因和科技基因的城市，科创板将科技要素和金融资本汇聚在一起，同时也是连接科技创新和投资者的重要枢纽。

关于如何更好发挥政府引导基金作用，助力科创板发展，王华杰谈了两点建议：

第一，政府引导基金要在科技和金融间架起彩虹。上海是全国最早开展政府引导基金试点的城市，政府引导基金不以盈利为主要目的，主要功能包括：一是克服市场失灵，通过创新财政资金投入方式，吸引带动民间资金投入早期领域。二是充分体现种子基金作用，为各类初创企业雪中送炭，打造持续创新的源头活水。目前，上海政府引导基金体系内含科创板上市企业15家，另有5家过会，12个项目郑正有序推进。

第二，加快政府引导基金市场化、专业化、规范化发展。近年来，政府引导基金不断拨下希望的种子，未来将继续加大播种和浇灌力度。主要围绕三个方面：一是要牢牢把握政府引导基金的本位，聚焦国家和上海市发展战略，在投向领域、运作成效等方面进一步发挥种子基金的带动和辐射作用。二是大力做好政府引导基金的宣传、推广工作。三是积极探索政府引导基金的市场化改革。

主旨演讲

中芯国际首席财务官兼执行副总裁高永岗：中芯国际科创之路

中芯国际首席财务官兼执行副总裁 高永岗

中芯国际首席财务官兼执行副总裁高永岗分享了中芯国际在科创板上市的历程。

中芯国际是全球领先的集成电路代工企业，也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。

从2000年创立至今，中芯国际已走过了20个年头。2004年，中芯国际于纽约、香港两地实现上市，上市以后的资金吸收为中芯国际未来新一路的扩张奠定了良好的基础。从2004年到今年年初，累计在国际资本市场融资逾57亿美金。自08年后平均每年一轮融资，资本市场的高效率助力中芯国际一路发展。

高永岗表示，中芯国际上市16年以来，从未受到证券监管部门的警告和处罚，经受住了资本市场的考验，也遵守所有相关法规和商业行为标准。同时，中芯国际也是msci中国指数及恒生综合指数的成分股，多年被评价为半导体行业最受尊敬的公司。这也为这次中芯国际刷新a股ipo最快纪录、在科创板上市打下了坚实的基础。

7月16日，中芯国际正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，这是2010年以来中国资本市场规模最大的ipo，科技行业在a股最大的ipo。高永岗认为，中芯国际回归科创板的"闪电"速度是基于它的规范管理，在确保质量的前提下实现高效率。这个过程离不开上海证券交易所和中国证监会提供的专业服务和指导。

他表示，这次中芯国际回归a股有三大目的。第一，拓宽股权融资渠道。第二，稳健资本结构。第三，满足a股投资者需求。此次回a的过程很长，历时三年。从2017年开始筹划方案，听取了很多专业部门的意见，包括投行部门的意见，期间还经历集团股权重组、分拆方案论证、发行cdr和普通股方案。科创板的设立不只是为中芯国际这样的高科技企业红筹架构以上的公司对接a股提供了条件，它对中国未来高科技产业的发展起到的意义也十分深远，提供了一个很好的平台。

最后，高永岗谈了此次项目推进过程中的三点体会。第一，要兼顾三地的法律和两地的监管，以保证公司运营的灵活性和高效性。第二，最大程度保留了原有公司治理效率。第三，中国证监会、上海交易所、香港联交所的积极支持和推动。

上海科创投集团副总经理朱民：创投引导基金在科创板的布局与展望

上海科创投集团副总经理 朱民

上海科创投集团副总经理朱民以《不忘引导初心，推动科创发展》为题发表主旨演讲，介绍了上海市创业投资引导基金（以下简称"创投引导基金"）一年来的工作。截至7月20日，创投引导基金被投企业ipo总数超过36家。其中，科创板受理31家，在投资的900多家企业中占比7.62%；12家上市交易，其中有5家在上海。朱民表示，创投引导基金从来没有改变投资取向和偏好，长期以来做的就是筑巢引凤的工作，因此这已经是在夯实基础的基础上做出的一张亮丽答卷。

朱民介绍了创投引导基金的体系。上海市创业投资引导基金是全国最早一批设立的政府性引导基金之一，创立于2010年，目前累计认缴出资超105亿人民币，专注于早期、早中期投资。为支持天使投资行业发展，2014年又设立了上海市天使创业投资引导基金。另外，还有母基金、并购基金、创投基金、人工智能专项产业基金等。下一步，将在相关产业基础上将寻求设立s基金。

他说，创投引导基金到今年正好十周年，这些成绩中蕴含了十年的漫长努力，来源于十年前的布局。创投引导基金从来没有忘记自己的出发点和历史使命，十年来从未间断弥补市场失灵、聚焦重点领域的工作，坚持不以盈利为目的投资中期企业，坚持全面支持战略新兴产业，持续做"源头活水"，在整个省级创业投资引导基金队伍中形成了上海创投经验。

上海创投模式主要有四个特点。一是科学严密的风控体系，创投引导基金既强调投前、投中、投后的全面控制风险，也强调事中事后的监管。二是经济丰富的专业人才，十年来培育了一支经验丰富的专业管理队伍。三是全面的服务体系，即搭建了上海科创投生态平台，加强各方互动，强化增值服务。四是完整的退出机制，包括完整的基金回购退出机制。在全国省级的引导基金中，创投引导基金率先试点了回购机制，实现了滚动式发展。

在经济效应方面，决策通过了89支基金，承诺出资113.71亿元，完成投资65.21亿元，通过基金投资企业近一千家，撬动社会资本超过630亿元，放大倍数接近7。社会效益方面，获得省级以上科技成果超过120项；带动员工就业18万人，在上海就有10万人是创投引导基金相关企业参与用工的；产生的专利超过了2.4万个；各资本市场ipo上市32家，其中科创板12家。

创投引导基金推动了创投生态的形成。一是支持创投基金，其中有45个上海团队，还引入了十多个外地团队。二是培育创新企业，已有10个进入了独角兽队伍。三是聚集高端人才，已经有800多名创投管理人才加入到事业中。四是集聚服务机构，目前合作的律所和会计师事务所超过60家。

另外，创投引导基金按照市委、市政府的要求，把资金力量集中到三大重点领域，在人工智能、集成电路和生物医药领域都有非常强的布局。其中，人工智能投资超过了6亿，基金有8支，间接投资企业超过30家；集成电路投资金额超过35亿元，基金6支，间接投资的企业超过70家；生物医药方面总投资超过17亿元，基金有11个。

通过十年的管理经验，创投引导基金逐步形成了一个循环的滚动管理模式，承诺出资的113.71亿元超过了财政拨付金额本身，已回收的金额是14亿元，已经进入到"投资-回收-再投资"的滚动发展新阶段，资金、资产、资本之间形成了"资金变资产，资产变资本，然后再形成新资金"的正向循环。

多年来，创投引导基金投资运作获得行业人士和公认行业组织及评奖机构的认可。多年获得投中、清科、全国引导基金top10，中国风险投资年度大奖·金投奖，clpa中合会政府投资基金管理团队10强等各类奖项。

按照最近的经济形势，创投行业募资非常困难，在这个关键的时刻，国资挺身而出，所以创投引导基金起到了压舱石的作用。据不完全统计，管理人当中，26.6%有国资背景，管理基金规模占到了60.5%。国资在整个创业投资包括风险投资行业中，将会起到越来越大的作用。

围绕科创板，朱民表示，科创板的设立给了科技型企业莫大的机会。寒武纪这个亏损11.3亿的企业可以通过四年的努力上市，并且获得了资本市场的高度认可，真正体现出科创属性。

目前，新一批基金刚刚通过，15家基金将获得创投引导基金的资本支持。这一轮引导基金工作完成之后，新一轮引导基金的招投标工作也会马上开始。

最后他表示，上海科创投集团作为创投引导基金的受托管理单位，将积极按照市政府的要求，在市发改委的指导下，不忘初心，笃定前行，拥抱科创板和注册制的新机遇，践行上海"浦江之光"行动，为上海科创中心建设贡献更大力量。

上海集成电路产业投资基金管理公司总经理陈刚：科创板的"芯"机遇

上海集成电路产业投资基金管理公司总经理 陈刚

上海集成电路产业投资基金管理公司总经理陈刚在演讲中表示，集成电路已经成为科创板一道非常独特的风景线，截至2020年7月17日，共有18家集成电路企业在科创板上市，总市值超1.1万亿，占整个科创板市值40%，覆盖设计、装备、材料、制造等板块。

他还强调，科创板企业体现了很强的科创属性，2019年单年度研发投入，科创板集成电路企业超80亿，每年还以23%的比例在不断增长。半导体企业研发支出占营收的比例，a股前20名企业是15%，而科创板企业达到18.27%，其中像中芯国际超过20%。他还分享了集成电路企业在科创板上市之后的资金投向，大多投入产业链攻坚克难的环节，比如晶圆制造、芯片设计、服务器cpu、硅片等，尽显硬科技国之重器的本色。

陈刚指出，科创板的推出为整个集成电路产业插上腾飞的翅膀。2000年以来，国内集成电路产业发展出现了三大重要事件。第一，2006年01、02专项的推出，培养了一批好苗子。第二，2014年国家推出集成电路发展纲要，把整个集成电路产业带到全新的高度。第三，2018年科创板的设立，把集成电路产业推向高潮。退出路径清晰，上市和并购相较没那么困难，投资热情空前高涨。2020年一季度，在疫情这么严重的情况下，整个半导体产业获得投资105亿元，同比增长12.2%。同时，科创板的推出也吸引海内外各种投资机构，给半导体产业提供比较充沛的资金。

最后，陈刚强调，2020年是上海集成电路基金的元年，他希望一步一个脚印，扎扎实实的把更多优秀的企业推进上市。他强调，上海集成电路产业投资基金管理公司坚持不忘初心，始终围绕上海市建设集成电路产业的聚集区和高地的目标来服务。他们的投资战略分为两方面，第一，产业链的关键环节，缺什么补什么；第二，在细分领域支持一些企业成为有全球竞争力的企业，为产业输入资金，拥抱科创板，创造回报。

中微公司副总裁兼首席财务管理陈伟文：中微公司依托科创板强化竞争优势

中微公司副总裁兼首席财务管理 陈伟文

中微公司副总裁兼首席财务管理陈伟文表示，上海科创投集团是公司的第一大股东，对中微公司的支持无以复加，一直是公司健康发展的坚强后盾。后续公司进入到准备上市阶段，又有证监会、上交所的包容以及上海市各个委办局的大力支持，才有了顺利上市的结果。

他表示，目前科创板已经运行一周年，高科技企业也取得了市场的高度关注和认可，不少公司的市值有了巨幅的增长，在这样的形势之下和上海科创投集团有高度的共识。中微公司致力于开放一系列微观加工设备，为客户和市场提供性能优越和高性价比的设备解决方案，公司的等离子刻蚀备已经服务于一线客户，movd设备已经在全球设备市场中占据主流的领先地位。

面对集成电路行业是高度国际化的产业，其竞争和合作的环境比较复杂，他认为，知识产权和专利的保护显得尤其重要，要做好应对的准备，同时要高瞻远瞩，对法律法规精准掌握的基础上以开放包容、共享共赢的态度搞好国际国内合作，共同推动国家和国际集成电路事业的健康发展。

他说道，供应链包括采购的原材料、后续的销售离不开国际化，如果不注重研究国外的法律，不注重从其他公司出现的问题找到必须要克服的问题，那么有可能会出现问题。

近年来国家和地方政府出台了诸多利好政策，各级政府也给予产业极大的关注和支持。要用好政策，但是不能完全依靠政策，要把重点放在打造自身强大市场竞争力上，不管有没有政策支持，到最后能不能在市场上站住脚还取决于自身的造血功能和核心技术。要紧紧抓住这一历史性的机遇做大做强企业，打造管理规范，技术至上，销售旺盛，财务健康的国际性集团。

他指出，中微公司将在三大维度上扩大竞争优势，拓展在最高端刻蚀设备的布局，同时包括其他关键设备领域。在泛半导体设计领域考虑开发uvled等关键设备，考虑进入太阳能和平板显示产业，特别是在其中的刻蚀和薄膜设备领域。同时进一步拓展在mems的领域，也积极探索非半导体。中国的集成电路行业要实现跨越式发展的路还很长，是一个持久战，也是一个螺旋式上升的过程，要有充分的思想准备，利用好资本市场，再创辉煌。

安集科技董事长王淑敏：是的，有你真好！——说说科创板给半导体材料企业带来的变化

安集科技董事长 王淑敏

安集微电子科技（上海）股份有限公司王淑敏表示，如果把半导体材料企业上市比喻成科举，对于安集来说，可能是准备着殿试进京赶考，本来可能要花一两年的时间在路上去赶考，结果突然间接到通知说不用进京赶考，可以在自己家门口等着考就行了。

她表示，大硅片大概是在四五年前成立，如果不是科创板，沪硅可能还在准备院试，离进京赶考可能还有4-6年的时间。沪硅现在市值超过了千亿，首批ipo融资25亿，并且不需要再担心为了上市是不是要有利润，从而大规模的投资和开拓市场，这也得益于科创板。

安集和沪硅是两家材料企业都受益于科创板，科创板对于半导体材料企业来说，会让更多的企业以更快的速度进入资本市场，融资之后全身心投入到企业的发展中。

她说到，安集生在了好时候，不管从大环境、政治环境、自然环境来说，这都是一个非常关键的、也是时代给予的机遇，并且新技术对于新材料的需求，安集也将会继续加大研发，不断创新，全面布局，提供全方位、一站式的服务，将针对客户的需求进行定制化服务。同时还会有产业链上游的布局，不仅仅是布局，而且会从供应商上那里做到自主可控，这其实是一个漫长的过程。要特别感谢投资界对半导体材料高度的信任和支持，尤其是最早期投资这个行业的都是靠着情感和使命，不是为赚钱而来。有时候团队比项目更重要，团队除了有经验还要有激情，选项目的时候要有"根"。最近这几年出了很多的项目，但是这些项目是"嫁接"来的，半导体材料行业要想成功，必须得有"根"。要满怀激情的把"银锭"举起来，然后理性冷静的砸下去，只有落地有响声的地方才能把"银锭"弹回来。

王淑敏指出，安集16年的奋斗和坚持来之不易，要珍惜，但是更要发扬光大。中国市场是全球半导体发展最热，也是最快的。目前安集集中精力服务于基本上看到的国家和国内半导体重镇布局的地方，正因为投资人对安集的信任和期望。安集才需要持续的创新，不断的提升和强劲的增长，不然再高的股价都是浮云，面对百年一遇的机会和责任，如果不拼尽全力，那是一种罪。

君合律师事务所合伙人王毅：a股科创板前沿案例分享

君合律师事务所合伙人 王毅

君合律师事务所合伙人王毅在致辞中介绍,科创板成立一年给律所业务和企业上市带来的好处和帮助，以及对科创板审核创新制度的切身体会。

王毅表示，科创板相比传统a股在审核时间和确定性上有了重要改进。传统a股是一个比较独特的审核机制，和国际资本市场在很多方面不一样，上市审核平均都在一年半到两年。而科创板在整个审核过程中，程序透明、过程直观。在刚刚过去的一年多的时间中，科创板总共有100多家企业完成了ipo首发，平均上市发行时间差不多是142天-143天，这个时间非常短，基本上和境外主流市场的上市时间是差不多的。

同时，王毅也提出，在科创板出来之前，a股的审核在很多方面来说，从政府主导审核的角度来说对确定性要求较高。转到科创板之后，我们可以看到从去年出来的规则上可以看出有很多的变化。科创板的举措是否能够落地也是一个值得关心的问题。

王毅举例分析了科创板为创业企业提供的诸多便利。包括允许做ab股的设置，允许以高研发高投入企业在未盈利的情况之下上市，允许企业带着期权上市，允许在红筹架构情况下进行融资的企业回到a股上市，允许在境外已经上市的公司分拆一部分业务在a股上市。这些创新举措都是实实在在的，都是针对创业企业真正的需求，所以总体来说对科创板充满信心。

联新资本董事长曲列锋：坚守初心 立足长期 继续拥抱科创板

联新资本董事长 曲列锋

联新资本董事长曲列锋从投资机构的角度分享了对科创板的看法。

他介绍，联新资本是上海的人民币基金管理机构，成立于2008年。目前投资的主要两大领域就是tmt和医疗健康，投资基本覆盖各个阶段。在2020年之前，联新资本对标是主板、创业板、中小板以及部分境外的资本市场，也投资了一批优秀的龙头企业。

2019年科创板开板之后，展示了中国纳斯达克的风采。科创板不但打开了,过去由于创业板盈利的要求而无法上市的高科技企业的通道，也为做科创投资pe、vc的机构提供了平台。由于科创板的良好表现，这些战略配售机构在过去一年中均取得了不错的收益。但他也提出，希望科创板在持续热度的同时，也能保持理性发展。

曲列锋指出，由于科创板对企业上市条件的宽松使得一大批优秀企业把在科创板上市作为首选方向，而不是并购。一流的企业不愿被其他公司收购兼并，其他企业也面临科创板的比价效应，投资机构值得关注其心理期望值和上市公司倒挂的问题。无论是科创板还是注册制，都是为科技投资提供的一次机遇。作为投资机构，应该反思基金的强项以及资源在哪里，应该强调科技属性还是服务性、成长性，找准自己的战略定位。

关于科创企业的选择标准，他认为，应该把坚持国家战略、产业和核心关键技术的企业作为首选。尤其是有自主创新能力和人才支撑的企业，对企业家来说要有前瞻的布局性和执行力。把聚焦中国，聚焦上海作为主要的着力点。在投资方面，企业上市早移是大势所趋，建议适当布局早期成长期的企业。

最后，他表示，科创板在成立一周年之际，国家战略的执行度有目共睹。无论是作为优秀的科技企业还是机构，科创板的出现都都给予了最好的机遇。日后，联新资本会继续坚持初心，立足长远，坚持国家战略，积极拥抱科创板。

华登国际合伙人王林：做时间的朋友

华登国际合伙人 王林

华登国际合伙人王林对投资及创业表达了看法。王林表示，做任何事情，有一个坚定的信念是最重要的。

上世纪90年代，华登国际进入中国，作为最早将风险投资理念带到中国的投资机构，于1994年设立了首个专门投资中国的创投基金，开创了中国风投基金的先河；2000年开始，专注于投资中国电子产业和高科技和智能制造领域。华登国际创立33年来，唯一没有放弃的就是支持半导体。

王林说，坚持是成功的秘诀。2012年华登国际布局了华登中国半导体基金，自此就立足于在中国本土做大规模投资。那个时候布局的一批企业，现在已有相当一批上市，有一批在科创板进行审核工作，还有一大批在之后筹备登陆科创板。

王林强调，在他八年来和上海科创投集团打交道的过程中，不光是钱的投入，包括政策以及整个创业环境的支持、共同投资的意愿，这些都是上海半导体环境或者是上海科创环境优于其他城市的一个非常重要的原因。

最后，王林引用了中芯国际创始人陈立武的话，"投资的真谛是大道至简，选择与智者同行，时间就是最好的朋友，会带来最美好和最慷慨的馈赠"。其实投资的真谛也是如此，大道至简。投资只需抱朴守拙、择善执着，选择对的创始人、对的企业，跟创始人和企业一起出发、一路同行，做时间的朋友。

海通证券投行部董事总经理许灿：科创板投资银行业务一周年分享

海通证券投行部董事总经理 许灿

海通证券投行部董事总经理许灿，从投行的角度对科创板做一个回望。从五个方面总结了市场对科创板的希望。

第一，助力国家经济转型。现在无论是从100多家的上市公司还是从400多家拟受理的公司，都代表中国最前沿的科技创新企业，既体现了国家创新驱动发展的战略，也从国家高速发展到高质量发展提供有力的推动。第二，优化资本市场结构。现在排在科创板前5位市值的分别是中芯国际、金山软件、中微公司、澜起科技、寒武纪。这大大的优化了资本市场上市公司的结构。第三，投资者享受新经济的发展成果。无论是市值的成长性还是上市首日涨幅都非常可观，所有参与科创板投资的投资者，今年都有丰厚收货。第四，完善资本市场基础制度。今年6月份启动了创业板注册制改革，完全借鉴了科创板注册制的成果。第五，推动中国资本市场国际化。

接着，许灿介绍了海通证券这一年内的工作内容和业务特点。他表示，在行业内，海通证券在目前整个申报项目中排名第四，在今年申报数一共有20家的情况下，行业内排名第二。

对于科创板，许灿发表了自己独特的见解。他认为，科创板的最大优势就是常态化，这对所有的企业家与投资家来说都是福利。同时，许灿提到，科创板带来的是机会，能不能抓住这个机会顺利上市，其实还要看最终项目执行的能力。科创板项目执行要求对券商及保荐机构的实力要求都很高，还是要看实力，看基础。

最后他表示，科创板是全球首创，对于中国经济发展历史阶段和目前全球经济格局的大背景都具有重大意义。以一个投行人员的角度来看，大家可以期待科创板的包容性和竞争性的进一步加强。

普华永道合伙人汪颖：科创企业税务管理热点问题分享

普华永道合伙人 汪颖

普华永道合伙人汪颖关于科创板的税务管理热点问题做了分享。

第一点，对于投资家、企业家来说，税务问题站的战略高度应该是在宏观政治层面和经济层面。由于疫情，我国一季度和二季度的税收有所下降。国税总局和财政部都有心理准备，认为减税对gdp的发展有拉动作用，那么减税其中一大部分实际上是对科创企业优惠政策的支持。

第二点，数字化。我国的税务管理不停地迈向数字化，今年又有了很大的改变，下半年在专票的电子化方面也会有大的变化。整体来讲是提高全社会的营商效率，让企业做生意的过程中，跟税务局、政府进行更有效的沟通。其次，信息越来越透明。现在税务局可以运用大数据对企业的经营、诚信、成长、风险、贡献率、增长率以及纳税程度画出画像。

第三点，国际布局。税收本质是一个企业竞争力的反映。我国的企业和国际上的高科技企业，在同一个国际市场争夺客户、供应商，意味着这两家企业在其他条件都同等的情况之下，他们可以用于科研、人才培养的资源会相差很多。

关于在科创板上市的企业享有哪些优惠政策，汪颖介绍到，目前来看有两个方向的减税非常明显。一个是科创类企业，国家支持研发。另一个优是中小型企业和小微企业，国家觉得需要扶持。这里特指的是科创型企业相关的政策。第一是研发加计扣除，第二个是高新技术企业15%，这也是目前税率最低的一档，整体来看，中国的高科技企业集团全球税负率相比同行业其他发达国家高科技企业来说是高的，所以在竞争中，要把税务当成竞争战略来考虑。

最后她表示，税收从战略上来说是一种非常重要的资产，也是一项非常重要的竞争力，在上市的过程中仍有很多需要实操的税务问题。

主持人：上海科创投集团副总经理 项亦男

主持人：中国金融信息中心 侯凯

本文来源：陆家嘴金融网

统筹：陆绮雯

文字：张穗、顾舒徐、李雨琪、张舰月、周方铂

摄影/图片：张舰月

微信编辑：张穗

上观号作者：中国金融信息中心